マルチバガー: TD Power Systems は 1 年間で 128% 以上急騰しました。 アナンド・ラティは見る

Anand Rathi は TD Power Systems を「価値のある選択」として選択しました。

の株式TDパワーシステムズ過去 1 年間でマルチバガーのリターンをあげ、128% 以上を記録しました。 並外れたリターンにもかかわらず、証券会社アナンド・ラティは同銘柄を「バリューピック」として選択し、目標価格は₹312で、7月25日時点の現在の市場価格₹255からさらに22％上昇することを示唆している。

2023年初来の株価も同様に投資家の資産を2倍以上に増やし、この間119％急騰した。 これまでのところ、暦年の7か月すべてでプラスの収益を上げています。 7月は5％超上昇したが、最も好調だったのは6月の19.4％増だった。

1999 年に設立された TDPS は、蒸気、ガス、水力、風力タービンやディーゼル、ガス エンジンなどのさまざまな原動機用の AC 発電機の大手メーカーの 1 つです。 同社は、最大 52 MW の蒸気タービン発電所用のタービン発電機アイランドも施工しています。 TDPS はベンガルールに 3 つの製造ユニットを持ち、そのうち 1 つは大型発電機専用の製造ユニットです。 同社はトルコにも施設を持ち、完全子会社を通じて事業を行っています。 設立以来、同社は 5,406 台の発電機を製造しており、その中には 100 か国に輸出された 39,209 MW の発電機も含まれます。

同証券会社は、健全な製品構成、業務効率、ブランド認知度のおかげで、TDパワーシステムの収益とEBITDAが2019年度から2023年度にかけてCAGRでそれぞれ17％と44％増加したと指摘した。 同社は長年にわたり、健全な販売量の増加と利益の拡大を実現し、負債を徐々に削減してきました。 したがって、これにより同社は無借金事業体となり、23年度の運転資本要件を引き下げることができたとアナンド・ラティ氏は述べた。

同証券会社はさらに、同グループが海外市場に進出し、主要な多国籍相手先ブランド製造（OEM）との関係を構築することで、国内需要の低迷を部分的に相殺することができたと指摘した。 同社の顧客は非常に集中しており、上位 10 社の顧客が収益の大部分を占めています。 同社の主要顧客には、シーメンス社、フォイト・ハイドロ社、ゼネラル・エレクトリック社、トリヴェニ・タービン社などのさまざまなタービンOEM企業が含まれていると仲介業者に伝えた。

さらに、新型コロナウイルス感染症のパンデミックと海外の逆風にもかかわらず、同社の業績は改善していると述べた。 EBITDAマージンは2020年度から23年度にかけて7％から15％に増加しており、同業グループに対する同社の回復力と競争力を示しています。 IDBIによると、同社は2023年度には純現金企業であることが判明したという。

今後は自動化や生産性向上、設計部門のソフトウェアなどに余剰投資を行う予定だ。 近い将来に新工場の設立も計画していると仲介業者は付け加えた。

TDPS の収益、EBITDA、PAT は、2023 年度から 2025 年度にかけてそれぞれ 20%、28%、26% の CAGR で成長すると予想されます。

しかし、この証券会社は上値に対するいくつかの重要なリスクも列挙している。

- 産業部門の自家発電およびコージェネレーション発電事業者は、発電機の重要な市場です。 政府の不利な政策や経済情勢が産業部門の投資活動に影響を与えると、成長の見通しが弱まる可能性があります。

- TDPS は主に世界的な OEM に発電機を供給しています。 したがって、主要な世界的 OEM との関係に何らかの破綻が生じると、発電機の売上高に影響が生じ、収益の低下につながる可能性があります。

- 商品価格の急激な上昇、つまり鉄鋼と銅は主要原材料であり、営業利益率に影響を及ぼします。

- 外国為替レートの変動は収益の伸びに影響を与える可能性があります。